火电业绩将如期释放推动电力行情

进入四季度，水电来水偏枯，火电利用率会小幅提升，但煤炭供给会在十八大维稳之后增加，煤炭价格有望回落。四季度末和明年一季度火电业绩会如期释放，火电业绩将推动电力行情。

 
       短期受大秦线检修影响,秦皇岛港口库存减少,及港口煤价小幅上涨不利因素影响,国内电力表现平淡。另外,也有积极因素在增加,如三季度大部分火电公司实现利润同比大幅增长,随着三季度业绩陆续公布,市场对电力需求降低减少火电公司盈利的过度担忧会降低。

       剩下两个月火电有如下几点利好:1、煤价在11 月底或12 月初有望出现回调;2、枯水期水电发电不足,火电发电量将增加;3、宏观经济企稳,全社会用电量增速维稳。基于四季度火电盈利同比、环比都将增长,我们认为火电还会有业绩推动的行情。