玻璃价格难以突破前期高点

5月下旬以来，玻璃期价运行重心抬高，6月29日玻璃价格的涨停更是宣告了多头的强势。不过，随着冷修生产线陆续复产，市场供给压力增大，加上雨季因素的制约，玻璃上涨动能减弱，继续冲高压力较大。

现货区域北强南弱

作为中国玻璃之城的沙河地区，其产能占比最大，生产贸易较为集中，且拥有全国半数的交割厂库，沙河玻璃市场的话语权愈加明显。和期货市场的大幅波动不同，春节后沙河市场总体走势呈现稳步上扬局势。上半年由于多次环保监管，贸易商出库受到一定的影响，但整体上今年市场产销良好，增加了玻璃厂家涨价的信心。截至目前，沙河玻璃价格较春节期间上涨5.6%，对春节后的玻璃期货市场形成较强的支撑，一旦期价贴水沙河玻璃价格，期货做多动力便开始迸发。

玻璃作为工业品，受到的季节性影响主要来自于南方的雨季和东北的冬季，当前正值南方梅雨时节，一来不利于平板玻璃的储存，二来影响下游建筑市场的开工率。目前华南市场较上月同期下滑40元/吨左右，华中市场也因降雨而下调60元/吨左右。尽管近期西北、华中及华南市场纷纷召开价格协调会议，不过，在缺乏实际利好时机的背景下，执行效果有待商榷。

远期供应逐步增加

6月底，平板玻璃企业库存为3355万重量箱，较去年同期减少28万重量箱，较2015年更是减少195万重量箱，在当前国内累计产能较前两年同期均有增加的背景下，今年玻璃市场呈现出需求较好的局面。不过，值得注意的是，在玻璃厂家经营状况转好的同时，复产产能投产步伐也在明显加快。今年上半年先后有8条生产线复产点火，其中仅6月就有4条。山西利虎二线、山东巨润四线及沙河安全五线等冷修周期均不足半年，冷修周期明显缩短。据了解，在旺季来临之前，还将有数10条生产线存在复产预期，而随着这些生产线逐步形成供应，玻璃市场供给圧力将会增大。此外，7月玻璃市场还未走出淡季，后期库存或逐步累加。

同时，房地产市场也难以乐观，与玻璃需求相对同步的房屋竣工数据出现下滑，5月竣工面积累计同比数据为5.9%，创下2016年2月以来新低，较今年前4个月同比数据大幅下滑。而一直强势的全国房地产开发投资面积也出现拐点，后市玻璃消费不可过分乐观。

综上所述，在当前现货厂家库存偏低、市场挺价的背景下，玻璃期价短期偏强，不过，随着后期复产产能继续增加，房地产对玻璃消耗量的下滑，玻璃市场上方阻力逐步增大，期价将难以突破前期高点，操作上应逢高逐步加空。