双控驱动市场需求提升！鲁阳节能（002088.SZ）：计划在山东总部新增产能2-3万吨耐火产品

亚洲规模最大的耐火纤维生产企业鲁阳节能(002088.SZ)在2月17日接受调研时表示，2022年，公司计划在山东总部新增产能2-3万吨(耐火产品)，内蒙古鲁阳扩产项目确保新建4万吨，计划8万吨，力争12万吨(保温产品)。目前，内蒙古鲁阳基建手续已经办理完成，其他评价手续正在办理中。

鲁阳节能表示，受能耗双控影响，山东部分地区同行业产能受到限制，大部分已停产。据公司调研来看，目前同行业在内蒙古、山西等地有部分产能建设项目。2021年四季度电价同比上涨10%左右，目前电价维持在2021年四季度价格水平，煤矸石原材料价格目前相对稳定。由于在能耗成本控制方面，公司比同行业占有明显优势，因此电价上涨反而放大公司产品的竞争优势。

在节能减碳大背景下，各行各业节能减碳的需求更加迫切，特别是石化、钢铁、建材、有色金属等国家重点关注的高耗能行业均是公司下游行业，陶瓷纤维作为优质的节能材料，应用领域也将会继续拓宽，预计公司结构类产品、系统类产品在市场推广方面将会加快进行。此外，公司前期签约的几个石化项目将在2022年进入履约阶段;内蒙古鲁阳产能扩建项目建设达预期，在保温市场建立更大的产能优势。

长江证券称，受国家能耗双控及节能降碳政策影响：一方面国内部分中小企业大约有30万吨产能关停，保温类产品供给侧发生变化，产品供应量大幅减少，市场份额快速聚焦于鲁阳节能等大企业;另一方面，节能降碳政策进一步加速陶瓷纤维产品应用需求渗透，尤其在高端石化、钢铁等市场，正在快速替代传统耐火砖等产品。2022年，鲁阳节能继续就近内蒙古12条陶瓷纤维生产线的规划建设，目前正在办理项目建设审批手续，预计2022年6~7月份一期4万吨就可建设完成投产。内蒙12条产线全部建设完成后，公司产能将达到60万吨，占到全国约50%份额。因公司2021年技改以及2022年内蒙古项目扩产将要增加产能，预计2022年公司生产量可以增长30%左右。

具体问答实录如下：

问：公司产能建设计划

答：2022年，计划在山东总部新增产能2-3万吨(耐火产品)，内蒙古鲁阳扩产项目确保新建4万吨，计划8万吨，力争12万吨(保温产品)。目前，内蒙古鲁阳基建手续已经办理完成，其他评价手续正在办理中。

问：同行业产能建设情况

答：国内陶瓷纤维生产企业大多是小规模企业，主要集中在山东、河南、内蒙古等地，受能耗双控影响，山东部分地区同行业产能受到限制，大部分已停产。据公司调研来看，目前同行业在内蒙古、山西等地有部分产能建设项目。

问：如何继续提升市场份额?

答：(1)在保温市场：目前国内同行业产能90%都是保温类产品，保温市场巨大。公司对保温类初级产品采取了大宗材料销售模式，以占领市场份额为目标，利用公司产品在质量、成本、产能上的优势，继续扩大市场份额。

(2)在耐火市场：通过结构类产品、系统类产品设计推广，带动耐火产品销量。比如，我们去年推广的乙烯裂解炉全纤维炉衬，得到用户认可，以此为典型案例，我们将在其他行业、其他炉型逐步开展节能降碳系统的设计与推广工作。同时，国家发改委近期发布了《高耗能行业重点领域节能降碳升级改造实施指南》，行业节能降碳有了更清晰的规划目标，更有利于我们在行业内推广结构类、系统类产品。

(3)存量市场挖潜：早在前几年，公司已经制定了石化等行业项目建设高峰过后的市场开发策略，以项目为抓手、加大对终端客户的维护与开发工作，目前在石化等行业的终端客户业务量已经得到了快速的提升。未来几年，存量市场终端户的检维修业务将是公司业绩增长的主要力量之一。

问：产品销售价格

答：公司耐火产品价格相对稳定，对保温产品采取灵活的价格策略，我们会根据市场销售价格、公司产品库存情况，实时调整产品价格，以提升市场份额、控制库存为主要目标。

问：能源、主要原材料价格

答：2021年四季度电价同比上涨10%左右，目前电价维持在2021年四季度价格水平，煤矸石原材料价格目前相对稳定。由于在能耗成本控制方面，公司比同行业占有明显优势，因此电价上涨反而放大公司产品的竞争优势。

问：支撑2022年业绩增长的主要因素

答：(1)节能减碳大背景下，各行各业节能减碳的需求更加迫切，特别是石化、钢铁、建材、有色金属等国家重点关注的高耗能行业均是公司下游行业，陶瓷纤维作为优质的节能材料，应用领域也将会继续拓宽，预计公司结构类产品、系统类产品在市场推广方面将会加快进行。

(2)继续落实保温类产品大宗材料销售模式，利用公司质量、成本、产能优势，增加销量，继续提升市场份额。

(3)力争新能源、船舶、核电等新行业开发工作在2022年取得新的突破，为业绩增长提供有力支撑。

(4)前期签约的几个石化项目将在2022年进入履约阶段。

(5)内蒙古鲁阳产能扩建项目建设达预期，在保温市场建立更大的产能优势。

(6)继续推进生产技术优化研究工作，做好在能耗控制、工艺优化、生产效率提升等方面的技改工作，进一步降低生产成本，不断提升产品竞争力。

问：在销售方面的工作措施

答：一是对保温产品等实行大宗材料销售模式，线上线下相结合，现款发货，减少管控节点，提供快捷服务。实现了业务人员的精简，销售费用支出减少。二是以工程项目销售、终端户检维修为主要方向，重点开展功能型产品、结构类产品、系统类产品的推广销售工作。三是以细分行业开发、孵化为主要方向，不断培育新的细分行业，推进功能型产品、结构类产品、系统类产品销售。

问：气凝胶产品与陶瓷纤维产品对比

答：气凝胶产品适用于500度以下的保温领域，与陶瓷纤维的应用领域不重合。目前，气凝胶产品主要通过与玻璃纤维、陶瓷纤维复合使用，陶瓷纤维可以作为气凝胶产品深加工的原材料，例如气凝胶与陶瓷纤维的复合制品，可以用于电池包覆领域。